Как оценить вероятность банкротства предприятия и какие методы для этого используются

Описание страницы: как оценить вероятность банкротства предприятия и какие методы для этого используются - 2020 от профессионалов для людей.

Оценка вероятности банкротства

Неплатежеспособность – зачем её оценивать и зачем анализировать? Ответ прост – оценка вероятности банкротства – мощный инструмент в руках кредитора, позволяющий в значительной степени уменьшить вероятность убытков по каждому конкретному клиенту, а также увеличить прибыльность своего клиентского портфеля целиком.

[3]

Оценка вероятности банкротства – для чего она нужна?

Как уже говорилось выше, оценка необходима для снижения вероятности убытков. На практике этот подход применяется широким перечнем учреждений, но в лидерах в этом отношении традиционно будут кредитные организации, что объяснимо – им приходится сужать значительные суммы, в случае невозврата которых, собственная финансовая безопасность кредитной организации будет поставлена под угрозу.

Использование анализа оценки вероятности банкротства отнюдь не является панацеей. Это скорее относительно простой вспомогательный метод для аналитического рассмотрения организаций. Всецелое полагание на них – шаг необдуманный и дилетантский.

[3]

Оценка потенциального банкротства – методики

Краеугольный камень поисков работающих методик в данной области – это дискриминационный анализ, а точнее пошаговый его вид в форме моделей Альтмана, Фулмера, Стрингейта. Их применяют следующим образом:

  • Как своеобразное сито информации о значительном количестве потенциальных заёмщиков для оценки их рисковости, платежеспособности/неплатежеспособности.
  • С целью формирования обоснованных условий для предоставления потенциальным заёмщикам кредитных средств.
  • Создание «графика динамики» отчетности потенциального заёмщика за предыдущие отчетные периоды (некоторое их количество).
  • Индикатор тревожности, «красная зона», показывающая менеджменту организации реальное положение вещей.
  • Приобретение или перепродажа организаций.
  • Проверка адекватности, эффективности решений, которые были приняты с целью стимулирования деятельности предприятия.

[1]

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Остановимся подробнее на конкретных моделях. Альтмановская относительно проста и используется в виде, учитывающим 2 (упрощенная) и 5 специальных факторов (полная).

Оценка вероятности банкротства

Два фактора Альтмана

Пять факторов Альтмана

Пять факторов Альтмана, модифицированная

Выбираются показатели, влияющие на вероятность банкротства организации.

Лин. дискримин. Функция, коэффициента для которой рассчитаны по результатам оценки реально действующих компаний.

Применяется для компаний, не представленных на фондовом рынке

Вх – показатель тек. ликв-ти.

Ух – уд. вес. заём. ср-в.

Х1 – обор-ый К к сумме активов.

Х2 – нераспр. прибыль к сумме активов

Х3 – прибыль до налогообл. К общей сумме активов

Х4 – рыночная стоимость К к сумме обязательств

Х5 – объем продаж к величине активов

Х4 – стоимость собственного К к заемному К.

По результатам расчетов, в зависимости от показателя Z оценивается вероятность краха организации.

Менее подробно мы опишем модель Фулмера, особенностью которой является использование информаций по значительно меньшему количеству организаций, в сравнении с альтмановской. Также модель применима независимо от представленности организации на фондовом рынке.

Уравнение имеет вид: Н = 5,528 В1 + 0,212 В2 + 0,073 В3+ 1,270 В4 — 0,120 В5 + 2,335 В6 + 0,575 В7 + 1,083 В8 + 0,894 В9 — 3,075

Следующая модель для рассмотрения с 92,5% вероятностью точного предвидения платежеспособности в годовом периоде – Модель Стрингейта. Уравнение имеет вид: Z = 1,03 X1 + 3,07 X2 + 0,66 X3 + 0,4 X4

Мероприятия по исправлению ситуации близкой к банкротству предприятия

Пакет мер по предотвращению банкротства включает следующие шаги:

  1. Оценка положения компании (имущественного).
  2. Анализ экономической деятельности организации.
  3. План оптимизации финансового управления организацией.
  4. Поиск новых рынков, развитие старых.
  5. Проработка баланса собственных и заёмных средств.
  6. Разработка мероприятий по контролю финансовой дисциплины.
  7. Создание подхода к оценке платежеспособности клиентов.
  8. Пересмотр товарного портфеля, комплекса коммуникаций.

Оценка вероятности банкротства на примере ООО «ВОЛАНД-КС»

Дата публикации: 04.04.2014 2014-04-04

Статья просмотрена: 21253 раза

Библиографическое описание:

Ревякина М. А. Оценка вероятности банкротства на примере ООО «ВОЛАНД-КС» // Молодой ученый. — 2014. — №4.2. — С. 144-146. — URL https://moluch.ru/archive/63/10190/ (дата обращения: 05.12.2019).

В соответствии с Федеральным Законом № 127-ФЗ от 26.10.2002г. «О несостоятельности (банкротстве)», несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. [1]

Своевременное получение качественной информации о финансовом состоянии организации позволяет находить пути решения финансовых проблем, предвидеть кризисные явления в национальной экономике, тем самым способствуя укреплению финансовой устойчивости экономического субъекта. В связи с этим важную роль в данной ситуации играет оценка прогноза неблагоприятного финансового состояния организации для исключения вероятности ее банкротства.

Финансовый анализ предусматривает ряд методик прогнозирования несостоятельности экономического субъекта, при этом не многие из них могут решить поставленные задачи по анализу финансового состояния.

К сожалению, зарубежные модели не всегда могут быть применимы в отечественной практике, поскольку не учитывают в полной мере российскую специфику функционирования хозяйствующих субъектов относительно количественных значений параметров [2]. Это в свою очередь приводит к неопределенности прогнозируемых показателей, а, следовательно, к субъективным выводам.

Самыми распространенными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности (банкротства) субъекта являются: модель Альтмана; модель Лиса; модель Таффлера; модель Честера; пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова.

Оценка финансового состояния предприятия и установление неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса, в соответствии Методическим положением № 31р от 12.08.1994г., проводится на основании трех показателей:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

При установлении факта неплатежеспособности организации и неудовлетворительной структуры баланса осуществляется экономический анализ бухгалтерской финансовой отчетности. Признание структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной не имеет юридических последствий и носит справочный характер.

С целью оценки вероятности несостоятельности (банкротства) проводится расчет всех необходимых показателей (таблица 1).

Показатели для анализа вероятности банкротства ООО «Воланд-КС» за 2012 г.

Удельный вес оборотных активов в общей сумме активов организации

К = ОА / А = с.1200 / с.1600

Отношение величины нераспределенной прибыли к активам организации

К = НП / А = с. 1370 / с.1600

К = ЧП / А = с.2400 / с.1600

Удельный вес уставного капитала в общей сумме активов организации

К = УК / А = с.1310 / с.1600

Коэффициент оборачиваемости активов

К = В / СРА = с.2110 / ((с.16001 + с.1600) / 2)

Отношение величины прибыли от продаж к общей сумме активов организации

К = П / А = с.2200 / с.1600

Соотношение собственного и заемного капитала организации

К = СК / ЗК = с.1300 / (с.1400 + с.1500)

Отношение величины прибыли от продаж к общей сумме всех краткосрочных обязательств организации

К = П / КО = с.2200 / с.1500

Отношение суммы оборотных активов к общему размеру обязательств организации

К = ОА / О = с.1200 / (с.1400 + с.1500)

Отношение величины краткосрочных обязательств к сумме всех активов организации

К = КО / А = с.1500 / с.1600

Отношение объема выручки от продаж к общей сумме активов организации

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом

К = СОС / ОА = (с.1300 – с.1100) / с.1200

Коэффициент текущей ликвидности

Рентабельность реализованной продукции

К = П / СБС = с.2200 / с.2120

Рентабельность собственного капитала

К = ЧП / СК = с.2400 / с.1300

Пятифакторная модель Альтмана построена по данным эффективно функционирующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности несостоятельности (банкротства) Z определяется с помощью пяти показателей, каждый из которых имеет определенный вес, установленный различными статистическими методами (таблица 2). Модель британского ученого Таффлера разработана в 1997 г. по данным анализа основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Расчет проводится на основе вычисления четырех факторов финансового положения экономического субъекта, для каждого из которых предлагаются весовые коэффициенты. В качестве индикативных факторов автором разработаны следующие: отношение величины прибыли от продаж к общей сумме всех краткосрочных обязательств организации; отношение суммы оборотных активов к общему размеру обязательств организации; отношение величины краткосрочных обязательств к сумме всех активов организации; отношение объема выручки от продаж к общей сумме активов организации. [2]

Применение дискриминантных факторных моделей для ООО «Воланд-КС» за 2012 г.

Уровни вероятности банкротства

Уровень вероятности банкротства ООО «ВКС»

Z – дискриминантная функция, числовые значения которой сообщают о наличии кризисной ситуации;

K1 – удельный вес оборотных активов в общей сумме активов организации;

K2– отношение величины нераспределенной прибыли к активам организации;

K3 – рентабельность активов;

K4 – удельный вес уставного капитала в общей сумме активов организации;

K5– коэффициент оборачиваемости активов.

Z 0,3 – у организации неплохие долгосрочные перспективы;

Похожие статьи

Оценка состава и структуры собственного капитала.

В общем объеме капитала удельный вес заемного капитала предприятия превышает удельный вес собственного капитала как в 2012, так и в

Уставный капитал и резервный капитал имеют незначительную долю в собственном капитале организации (менее 1 %).

Оценка влияния факторов на выбор модели финансирования.

Оборачиваемость активов представляет собой показатель интенсивности (эффективности) использования оборотных активов организации и определяется как отношение выручки за исследуемый период к среднегодовой стоимости оборотных активов.

Анализ финансового положения и диагностика вероятности.

где: — отношение оборотного капитала к сумме активов

отношение операционной прибыли к сумме активов; — отношение балансовой стоимости собственного капитала к привлеченному капиталу

Проблемы анализа материальных оборотных активов

Общая оборачиваемость всех оборотных активов формируется из частной оборачиваемости отдельных составляющих оборотных активов.

Оборотные активы коммерческой организации — обязательная составляющая ее хозяйственной работы.

Анализ признаков банкротства по абсолютным данным.

где X1 — оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам

X3 — прибыль до налогообложения к общей стоимости активов.

Оценка финансовой устойчивости торговой компании с целью.

− расчет величины собственных оборотных средств и определение факторов, влияющих на них

где СК — реальный собственный капитал, ВА — величина внеоборотных активов (I раздел баланса).

Ключевые показатели финансового анализа бухгалтерской.

сумма денежных средств, направленных на погашение различных обязательств.

1. Анализ рентабельности активов и собственного капитала.

; ; ; ; 1.2 Рентабельность активов (общая рентабельность и экономическая рентабельность ).

Анализ равновесия между активами и пассивами

собственный капитал, средство, актив, оборотный капитал, источник формирования, собственный оборотный капитал, общая сумма, перманентный капитал, счет, готовая продукция.

Использование анализа денежных потоков в оценке.

Достоинства прямого метода состоят в том, что он позволяет оценить общие суммы поступлений и платежей, а также дает возможность

Косвенный метод позволяет установить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Оценка вероятности банкротства предприятия: методики прогнозирования

Любой вид осуществления предпринимательской деятельности несет за собой определенные риски, которые в дальнейшем могут привести к банкротству. В первую очередь под ними понимается нехватка ресурсов для покрытия долгов.

Законодательство РФ включает в себя определенные признаки и понятия банкротства, проявление которых требует действий со стороны предпринимателей перед кредиторами.

Признаки банкротства согласно законодательству

Согласно законодательству, под понятием банкротство понимается невозможность выполнять все предписанные обязательства перед кредиторами согласно договору. Несмотря на четкую позицию закона о банкротстве, многие эксперты трактуют его понятие немного иначе. Зачастую под понятием банкротство подразумевают неэффективное ведение предпринимательской деятельности.

Понятие банкротства на законодательном уровне чаще всего применяется в процессе судебного признания.

К невыполненным обязательствам со стороны юридического лица относят:

  • наличие невыполненных обязательств согласно договору с кредиторами;
  • наличие финансовых задолженностей перед налоговой службой.

Таким образом, в процессе признания банкротства, суд в первую очередь берет во внимание невозможность выплатить имеющуюся задолженность должником. Кроме этого, закон включает в себя основные критерии, которые указывают о финансовом состоянии предприятия в целом.

К основным признакам банкротства предприятия относят:

  • невозможность оплатить всю имеющуюся задолженность.
  • юридическое лицо не в состоянии оплатить все финансовые обязательства: налог, отчисление в бюджет и так далее.
  • финансовые обязательства юридическое лицо не в состоянии осуществить на протяжении трех и более месяцев.
  • общая сумма задолженности превышает 100 тыс. рублей.

Исходя из этого, можно с уверенностью говорить о том, что все признаки несостоятельности в первую очередь нужны для того, чтобы суд мог признать юридическое лицо банкротом.

Методики и модели оценки вероятности банкротства

Оценка вероятности банкротства является ключевым мероприятием, которое способно оперативно выявить возможность в скором будущем несостоятельности и провести все необходимые меры для того, чтобы избежать этого.

Существует нескольких методов анализа вероятного банкротства. Несмотря на то, что каждый из них берет за основу различные факторы, все они эффективны.

Метод Альтмана

Данный метод прогнозирования является одним из востребованных во всем мире. Он заключается в работе z счета Альтмана.

Из-за того, что за его основу берутся конкретные финансовые параметры, этот способ по праву считается количественным.

В основе метода, Альтман взял 5-факторную модель, которая собственно и определяет индекс платежеспособности:

  • X1 – число, которое рассчитывается делением оборота средств капитала на общее число активов предприятия;
  • X2 — финансовый рычаг;
  • X3— показатель, который определяется путем делением суммы дохода до момента налоговых отчислений на кредитные средства;
  • X4 – показатель, который рассчитывается делением общего капитала на стоимость кредитных средств;
  • X5 — показатель, который рассчитывается делением общей суммы продаж товара на суммарный размер активов.

В том случае, если по результатам расчетов Z

Методика определения банкротства предприятия

В настоящее время отечественные и зарубежные специалисты предлагают различные методы анализа финансовой отчетности, которые отличаются друг от друга в зависимости от целей и задач анализа, информационной базы, технического обеспечения, оперативности решения аналитических и управленческих задач, опыта и квалификации персонала.

Выполняя закон РФ о несостоятельности (банкротстве), проведения государственной политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий и негативных социальных последствий, связанных с реорганизацией или ликвидацией предприятий-банкротов, Правительство РФ приняло Постановление №498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в котором утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса включает в себя следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия:

а) коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

б) коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

в) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из условий, представленных в таблице 2.1.

Для предварительного анализа финансового состояния предприятия Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) разработала и утвердила Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса от 12 августа 1994 г. №31-р. Согласно этому Положению, источниками информации для финансового анализа являются:

а) бухгалтерский баланс предприятия (форма №1);

б) отчет о прибылях и убытках (форма №2).

Таблица 2.1. — Оценка структуры баланса

Показатели Расчет Нормативное ограничение
формула строка
Коэф-т текущей ликвидности ОборотА Тек.обяз — ва 290 610 + 620 + 630 + 660 Менее 2,0
Коэф-т обеспеченности собств. ср-ми Соболе.К — ВнеобЛ Оборот.А 490-190 Менее 0,1
Коэф-т восстановления платежеспособн ости ,+6/12(9,6,3)*(К К)) Нормат. значение коэф.-та. тек ликв. где К1к — коэф. тек. ликв. на конец периода; К1н — коэф. тек. ликв-ти на нач. периода; 6-период восстановления платежеспособности в месяцах; 12(9,6,3) — отчетный период в месяцах Менее 1,0
Коэф-т утраты платежеспос. +3/12(9,6,З)*(К К)) Нормат.значение коэф-та. тек. ликв. Менее 1,0

Основным показателем реальной возможности предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность является коэффициент восстановления Квп (утраты Куп) платежеспособности. Рассчитанные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами сравнивается с критериальными значениями. В зависимости от результата сравнения производится расчет либо коэффициента восстановления платежеспособности, либо коэффициента утраты платежеспособности.

Коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются по данным баланса на начало и конец отчетного периода. В расчет значений коэффициентов закладывается сохранение сложившейся в отчетном периоде динамики (тенденции) показателя текущей ликвидности на период, который отводится для возможного восстановления (утраты) платежеспособности. Если значение рассчитанного коэффициента восстановления платежеспособности больше единицы, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за 3 месяца, принимающий значение больше единицы, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

Пятифакторная оригинальная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана имеет вид:

Х1 =Чистый оборотный капитал (стр. 290 – стр. 690)

Общие активы (стр.300)

Х2 =Нераспр. прибыль (непокрытый убыток) (стр470)

Общие активы (стр.300)

Х3 =Операционная прибыль (стр. 090 – стр.100 ф. №2)

Общие активы (стр.300)

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Х4 =Стоимость собственного капитала

Стоимость общего долга (стр.590,690)

Х5 =Выручка от продажи

Общие активы (стр.300)

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (таблица 2.2).

Таблица 2.2 — Пограничные значения Z-счета

Z -счет Угроза банкротства с вероятностью 95% в течение ближайшего года
1,8 и менее Очень высокая
1,81—2,7 Высокая
2,8—2,9 Возможная
2,99 и более Очень низкая

В таблице 2.3.представлена модель оценки угрозы банкротства, и имеет место при прогнозировании банкротства с разной долей вероятности для различных по времени периодов.

Таблица 2.3 — Степень достоверности модели банкротства

Модель Вероятность до 1 года, % Вероятность до 2 лет, % Вероятность после 2 лет, % Примечание
Оригинальная пятифакторная Недостаток информации относительно рыночной стоимости капитала предприятия

Оригинальная пятифакторная модель Э.Альтмана обладает высокой предсказательной вероятностью на ближайший год – 85%.

Порядок оценки чистых активов предприятия определен приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» от 5 августа 1996г. № 149. Для определения чистых активов необходимо найти разницу общих активов и общих обязательств, т.е. найти стоимость собственности по балансу. Полученный результат называют балансовой стоимостью чистых активов. В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» строки баланса для расчета стоимости чистых активов приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4.- Методика расчета чистых активов

Наименование Строка баланса (код показателя)
1. Нематериальные активы
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Долгосрочные финансовые вложения
5. Прочие внеоборотные активы
6. Запасы
7. Дебиторская задолженность 230+240
8. Краткосрочные финансовые вложения
9. Денежные средства
10. Прочие оборотные активы
11. Итого активы сумма п. 1-10
12. Заемные средства 590+610
13. Кредиторская задолженность
14. Задолженность перед участниками по выплате доходов
15. Резервы предстоящих расходов
16. Прочие краткосрочные обязательства
17. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов сумма п. 12-16
18. Стоимость чистых активов п.11-17

ПриложениеА

Рисунок А1- Систематизация методов прогнозирования возможного банкротства

ПриложениеА

Рисунок А2 — Алгоритм прогнозирования возможного банкротства фирмы на основе системы показателей для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса

ПриложениеА

Рисунок А3 — Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по двухфакторной модели

ПриложениеА

Рисунок А4 — Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по четырехфакторной модели

ПриложениеА

Рисунок А5 — Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе четырехфакторной модели R- счета, предложенной учеными Иркутской ГЭА

ПриложениеА

Рисунок А6 — Прогнозирование банкротства фирмы на основе модели Таффлера

ПриложениеА

Рисунок А7 — Прогнозирование банкротства фирмы на основе расчета Лис

ПриложениеА

Рисунок А8 — Прогнозирование банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по модели Альтмана

ПриложениеА

Рисунок А9 — Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по уточненной модели Альтмана для производственных предприятий

ПриложениеА

Рисунок А10 — Алгоритм прогнозирования вероятности банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по модели Савицкой Г.В.

ПриложениеА

Рисунок А11 — Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе метода credit – men, разработанного Ж. Депаляном

ПриложениеА

Рисунок А12 — Прогнозирование банкротства фирмы на основе расчета шестифакторной модели

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: При сдаче лабораторной работы, студент делает вид, что все знает; преподаватель делает вид, что верит ему. 9427 —

| 7319 — или читать все.

185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Методика оценки вероятности банкротства организации.

Все основные методы диагностики банкротства предприятия можно разделить на количественные, качественные и смешанные.

Качественные методы основаны на порядковой шкале измерения, а в еще более узких случаях – на бинарном отображении анализируемых характеристик. Качественные методы часто используют косвенные (нефинансовые) признаки для оценки финансовых характеристик организации. Количественные методы основаны на интервальной шкале измерения, то есть на отображении характеристик организации в подмножество действительных чисел. Они связаны с расчетом показателей, анализе их динамики, сравнением с нормативами и другими базами сравнения. Смешанные методики используют как количественные, так и качественные показатели [16, c. 11].

Также можно выделить абсолютные и коэффициентные методы.

Абсолютные методы — это простейшие методы, основанные на абсолютных (чаще всего — стоимостных) показателях активов, пассивов, доходов, расходов и т.д.

Коэффициентные методы основаны на соотношениях между различными абсолютными показателями.

Выделяя по признаку системности все методы можно разделить на простые и интегральные.

При простом подходе анализируются отдельные показатели организации, независимо друг от друга, и только после такого анализа делается некое обоснованное заключение о состоянии организации. В интегральных подходах используется некий достаточно четкий алгоритм преобразования множества исходных показателей или результатов их сравнительного анализа в единый показатель, который может представлять собой любое численное значение, либо балл, либо класс или в крайнем случае бинарную переменную, имеющую явный управленческий смысл [16, c. 13].

К общеизвестным интегральным показателям прогнозирования возможного банкротства относятся модель платежеспособности управления отчетности Банка Франции, модель Э. Альтмана, модель Аргенти, модель У. Бивера, модель Дюпона, модель кредитного скоринга Д. Дюрана, модель Г.В. Савицкой, модель Р.С. Сайффулина и Н.С. Кадыкова, модель Р. Таффлера, модель Г. Тишоу, модели Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. и многие другие. В эту группу методов относятся методы дискриминантного анализа, методы скорингового анализа, а также методы расчетно-аналитического характера, позволяющие сгруппировать предприятия по классам платежеспособности

Анализ прогнозирования банкротства в отечественной практике проводится на основе оценки неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса. При этом производится расчет трех показателей:

– коэффициента текущей ликвидности;

– коэффициента обеспеченности собственными средствами;

– коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.

Значения рассчитанных показателей сравниваются с рекомендованными нормативными значениями. По результатам сравнения делаются выводы о наличии (отсутствии) угрозы банкротства предприятия.

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера.Представим систему показателей У. Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства(табл. 1).

Таблица — Система показателей диагностики банкротства предприятий по У. Биверу

Показатель Формула Значение показателей
благополучного предприятия за 5 лет до банкротства за 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера 0,4–0,45 0,17 –0,15
Рентабельность активов 6–8 –22
Финансовый леверидж

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П) (2)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ЗК – заемный капитал;

Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

Z 0 — вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Гордоном Л. В. Спрингейтом (Gordon LV Springate) в 1978 года, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была также разработана модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

В процессе разработки модели из 19 финансовых коэффициентов, считавшимися лучшими, Спрингейтом было отобрано четыре коэффициента, на основании которых была построена модель Спрингейта.

Оценка вероятности банкротства по модели Спрингейта производится по формуле:

Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4 (3)

где Х1 = Оборотный капитал / Баланс;

Х2 = (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / Баланс;

Х3 = Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства;

Х4 = Выручка (нетто) от реализации / Баланс

В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу также апробировали подход Альтмана на основе данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов.

Данная модель рекомендуется для анализа как модель, учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей, формула расчета имеет вид:

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4 (4)

Х1 — прибыль до уплаты налога / текущие обязательства;

Х2 — текущие активы/общая сумма обязательств;

Х3 — текущие обязательства/общая сумма активов;

Х4 — выручка / сумма активов.

При Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z

Дата добавления: 2016-12-26 ; просмотров: 4496 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Какие существуют методы анализа вероятности банкротства

Развитие финансового кризиса, характеризующегося неспособностью предприятий к функционированию, развитию и обеспечению требований кредиторов в сроки и в необходимых объемах. Если организация не может пережить наступление кризиса, ее ждет финальная процедура, оканчивающаяся ликвидацией и называемая банкротством.

Процедура банкротства состоит из нескольких этапов, большая часть которых направлена на предотвращение ликвидации компании, однако сейчас во многих фирмах предпочитают проводить анализ вероятности банкротства и предпринимать меры заранее.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь к консультанту:

+7 (812) 317-50-97 (Санкт-Петербург)

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Это быстро и БЕСПЛАТНО!

Оценка риска состоит из нескольких этапов, а расчеты происходят с ориентировкой на ряд показателей, которые считаются ключевыми.

Главные показатели

Платежеспособность любой фирмы оценивается по ряду основных критериев. Если показатели компании падают, то у кредиторов появляется основание думать, что она превращается в ненадежного партнера, входящего в кризисную зону.

Обращают внимание на сохранность следующих возможностей:

  • своевременное выполнение обязательств перед фискальной системой;
  • своевременное выполнение обязательств перед банковскими учреждениями, страховыми компаниями и др.;
  • своевременность выплат акционерам, которых может представлять как физическое лицо, так и другая организация, а также работникам.

Как только средняя выручка компании перестает покрывать затраты по основным требованиям, компания считается вошедшей в кризисную зону.

Детали процедуры

При возникновении риска банкротства в условиях финансового кризиса предприятие начинает ряд диагностических и защитных мероприятий.

Задачи и механизмы

Основная задача анализа вероятности банкротства состоит в оценке вероятных рисков и их ликвидации или, если нет возможности полностью справиться с проблемой, смягчении последствий от произошедшего. Также анализ вероятности банкротства предприятия можно ориентировать на поиск новых путей развития организации в кризис.

Механизм введения антикризисного управления прост и состоит из четырех этапов:

  • проводится оценка деятельности предприятия и обнаружение признаков, указывающих на скорое банкротство, для чего используются различные методы;
  • составляется обзорная характеристика, в которой обязательна оценка уровня кризиса от легкого до тяжелого;
  • проводится детальная диагностика причин кризиса и оценка их влияния на общее финансовое положение предприятия;
  • сознается перечень целей и основных механизмов, которые помогут пережить угрожающее состояние.

Какие существуют методы выведения организации из кризиса? Основных путей два. В первом случае организация использует собственные механизмы для стабилизации своего положения. Во втором случае приходится прибегать к помощи извне.

Отбор информации

Информацию, на основании которой проводят анализ вероятности банкротства, делят на две основные группы:

К первой группе относят данные, которые говорят о возможных финансовых проблемах в ближайшем будущем:
  • падение объемов основной деятельности, будь то спад продаж, производства и др.;
  • наличие длительной задолженности перед кредиторами;
  • падающие или изначально низкие коэффициенты ликвидности;
  • рост уровня заемного капитала;
  • снижение темпов оборота капитала;
  • избыток сырья или готовой продукции;
  • финансирование из новых источников на условиях, которые нельзя считать удобными;
  • падение количества заказчиков;
  • снижение стоимости акций компании и др.
Вторая группа показателей говорит не о критическом положении, но о возможности его резкого ухудшения в будущем:
  • привязанность производства к сырью, определенному оборудованию, конкретному проекту;
  • потеря основных контрактов;
  • несвоевременная модернизация производства в соответствии с развитием техники;
  • наличие периодов длительного простоя, отсутствие ритмичности в деятельности;
  • долгосрочные соглашения, которые не дают видимого эффекта и др.

Оценка активности

Важный элемент оценки вероятности банкротства – оценка активности предприятия, которая отображает то, насколько компания динамично и полноценно развивается, может ли она достигать минимального списка целей.

Для финансистов основной показатель активности – это оборачиваемость средств, используются и дополнительные критерии:

  • прибыль балансового типа;
  • срок оборота;
  • коэффициент, отображающий оборачиваемость денежных средств и др.

Анализ вероятности банкротства

Анализ вероятности банкротства – это оценочная характеристика, по которой можно судить, как идут дела на предприятии. Чаще всего задача руководителей – поддерживать этот показатель на низком уровне, что помогает переживать финансовые кризисы.

Основные и второстепенные признаки банкротства предприятия, на которые нужно обращать внимание, перечислены здесь.

Если по результатам анализа затраты предприятия равны прибыли, которую оно получает в итоге, то наблюдается нулевая экономика, которая считается пограничной чертой: дальнейшее развитие может пойти как в минус, так и в плюс.

Для расчета вероятности банкротства применяется показатель, названый по имени своего создателя, показателем Альтмана.

Формула выглядит следующим образом:

Y в формуле – это результат расчета по уравнению, в котором учитываются данные об обороте капитала и ликвидности.

Существует более длинный вариант формулы, в котором применяется для расчета метод множественного дискриминантного анализа:

Где:

Х1 Отношение капиталооборота к общей сумме активов фирмы.
Х2 Отношение дохода, не получившего распределение к общей сумме активов.
Х3 Отношение доходов операционного типа к сумме активов.
Х4 Отношение стоимости акций на рынке к сумме активов.
Х5 Отношение общей суммы продаж к числу активов.

Модель Альтмана, как стали называть уравнение, показывает, что если результат меньше 1,766, то предприятие можно считать банкротом. Для российских фирм значение показателя можно определить с помощью инструкции. Так, например, если значение Y более 3,0, то предприятие нельзя причислять к банкротам и вероятность потери позиций в этом случае низкая.

Прочие коэффициенты

Помимо показателя Альтмана в оценке вероятности банкротства предприятия применяются другие интегральные показатели.

Существует коэффициент, показывающий обеспеченность собственными оборотными средствами. Коэффициент позволяет понять, можно ли считать организацию платежеспособной, а структуру ее баланса удовлетворительной. Дл расчета показателя необходимо вычесть из суммы общего капитала сумму внеоборотных средств, а полученное число поделить на оборотные активы.

Учёт организации на примере может выглядеть следующим образом:

Коэффициент обеспеченности СОС = (1950-1300)/180 = 3,6.

Помимо коэффициента обеспеченности СОС можно оценить коэффициенты, показывающие восстановление или утрату платежеспособности.

Ликвидность и устойчивость

Ликвидностью называют степень, показывающую покрытие организацией ее обязательство с помощью активов, при которой срок превращения актива в деньги равен сроку, в который необходимо погасить обязательство.

Все активы компании всегда можно разделить по ликвидности на несколько групп:

  • абсолютно или наиболее ликвидный тип;
  • активы, подлежащие быстрой реализации;
  • активы, подлежащие медленной реализации;
  • активы, трудно поддающиеся реализации.

По той же системе происходит разделение пассивов.

При наилучшем варианте наиболее ликвидные активы превосходят по количеству те пассивы, которые требуют немедленного погашения. Это же правило относят к быстро реализующимся и медленно реализующимся активам. При этом рекомендуется, чтобы пассивы трудно реализуемого типа превосходили аналогичные активы.

Для оценки финансовой устойчивости обычно необходимо оценить целый ряд показателей. Идеальная устойчивость – это возможность предприятия обеспечить собственные запасы и затраты наличием определенного уровня средств. Мнение об устойчивости формируется из расчета индивидуальных показателей и сравнения их с нормой.

Характерные явления

После анализа вероятности банкротства предприятия руководство может предпринять ряд мер, которые помогут улучшить ситуацию или сохранить ее стабильной, не допустив ухудшения.

Часто в фирме после анализа можно наблюдать следующие явления:

  • смену профиля производства;
  • устранение производств, которые не являются рентабельными;
  • перепродажу части имущества;
  • процессы слияния с более крупными или экономически устойчивыми предприятиями, полную перепродажу, ликвидацию должника;
  • реструктуризацию под открытое общество акционеров;
  • сдачу в аренду или прохождение процесса приватизации.

Характерные явления, наблюдаемые в фирме после анализа вероятности банкротства, направлены на уменьшение показателя до минимально возможного для этой конкретной организации.

Классы с результатами

По результатам прохождения процедуры анализа вероятности банкротства фирме может быть присвоен один из классов. Для каждого класса характерны свои минимальные и максимальные значения и сопроводительные характеристики. Класс присваивается фирме по результатам подсчета баллов, полученных после оценки ряда показателей.

Некоторые предприятия занимают пограничное положение между двумя классами по результатам анализа.

Всего классов пять:

I Финансовая устойчивость предприятия абсолютна.
II Финансовое положение хорошее.
III Средний показатель.
IV Финансовая устойчивость предприятия нестабильна.
V Предприятие в состоянии кризиса.

Свежие новости о банкротстве физических лиц в 2019 году вы найдете здесь.

Что нужно сделать, чтобы банк, который является должником, признал банкротство — читайте в этой статье.

  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

  1. Задайте вопрос через форму (внизу), либо через онлайн-чат
  2. Позвоните на горячую линию:
    • Москва и Область — +7 (499) 110-56-12
    • Санкт-Петербург и область — +7 (812) 317-50-97
    • Регионы — 8 (800) 222-69-48

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Как оценить вероятность банкротства предприятия и какие методы для этого используются
Оценка 5 проголосовавших: 1
Читайте так же:  Как взыскать алименты за прошедший период

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here